Базисный пункт (БП) является показателем, при помощи которого можно определить изменение процентной ставки, либо курсов валют на определенное количество пунктов. Используется он, зачастую, во время проведения анализа финансовых инструментов с фиксированной доходностью. Один базисный пункт равен одной сотой от процентного пункта (0,01%). Иными словами, если курс рубля по отношению к доллару США составлял 56,7685, а после стал 56,7687, то курс увеличился на два базисных пункта. Базисный пункт применяют инвесторы фондового рынка, которые нацелены на получение дохода от инвестиций.
Кредитно-денежную политику часто корректируют центральные банки. Они могут изменять процентные ставки на определенное количество базисных пунктов. Так, к примеру, если по федеральным фондам произошло изменение ставки на 20 базисных пунктов, то это означает, что рост возрос на 0,20%, или на пятую часть процентного пункта. Базисные пункты позволяют более точно оценить между двумя инструментами разницу в доходности. Обычные процентные пункты дают мене точные показатели.
Что такое кривая доходности и как она связана с базисными пунктами
Кривая доходности является кривой, которая показывает, как изменилась доходность определенного инструмента в зависимости от срока погашения выпусков. Разницу (спред) между различными выпусками инвесторы вычисляют путем вычитания прибыли по бумагам с коротким сроком погашения из прибыли облигаций с более долгосрочным сроком погашения. В конечном итоге полученная кривая может быть плоской, либо иметь кривой наклон. Все будет зависеть от полученной разницы. Долгосрочные бумаги, как правило, связаны с большим количеством рисков. Именно поэтому, доходность от них будет больше.
Иногда возникает инверсия кривой. Эта ситуация происходит, когда бумаги с краткосрочным сроком погашения приносят больше прибыли, нежели выпуски с более длительным периодом погашения. Такое бывает в случае, если краткосрочные риски гораздо выше долгосрочных.
Так, к примеру, прибыль трехлетних государственных облигаций на данный момент времени равна 5,67% или 567 базисных пунктов, а доходность государственных бондов за 8 лет составляет 5,80% или 580 базисных пунктов, то между ними разница будет 13 б.п. Однако если трехлетние бумаги возрастут до отметки 5,85%, а прибыль от длительных облигаций останется прежней, то спред станет -5%. В этом случае произойдет инверсия и кривая перевернется.
Зачем нужны базисные пункты потребителям
Ставки по кредитам для потребителей также рассчитываются банками в базисных пунктах. Обычно они менее одного процента (к примеру, 0,6%), или имеют нечетные доли (1⅜% = 137,5 б.п.).
Эти ставки показывают функцию риска к базовой ставке. Спред между прибылью 8-ми летних казначейских бумаг и ставкой 8-ми летней ипотеки выражается в базисных пунктах. При помощи б.п можно четко проанализировать доходность векселей, различных облигаций, долговых и долевых ценных бумаг, опционов и векселей, которые имеют определенную фиксированную ставку.